尿素渐现抄底机会 供求预期或为支撑
多方因素支撑抄底信心。随着时间步入2015年，国内尿素行情虽未明显好转。从去年12月初至今，华北、华东以及华中地区的尿素出厂报价盘整于1530-1560元/吨，即使在新单成交普遍乏力的情况下，厂家报价依然表现坚挺，多少有了些触底的感觉。同时，尿素冬储期已过去大半，下游市场库存偏低，业内有目共睹，农业刚需有望支撑后市。另外，煤炭资源税在一定程度上也对尿素形成了成本支撑，而尿素成本显然是评估期价格的重要指标。当然，随着2015年尿素出口执行全年统一关税，离岸价也变成了业内全年都要关注的尿素价格“风向标”。据了解，元旦过后的尿素集港成交价多在1620-1630元/吨，这就意味着尿素出口仍被大家看好。如果从成本以及离岸价两方面判断，2015年元月国内尿素出厂底线有望守住1500元/吨。
涨价动力源于供求看紧。综上所述，国内尿素平淡的行情有望在未来的一周中被部分厂家的暗降成交所打破。近期，部分大公司也在与工厂的小幅“砍”价后少量备货，并逐渐对1500元/吨左右的出厂价表示认可。照这样看来，如果工厂方面暗降接单，或打着优惠老客户的旗号促销，便有可能刺激国内农业市场启动。试想下游淡储刚需一旦集中爆发，仅凭尿素企业现有库存以及生产能力实难应对，货紧价扬已是大势所趋。据百川资讯统计，从2014年全年67%的尿素企业开工率以及1-11月接近1200万吨出口总量来看，即使国内尿素产能真如传闻所言达到9000万吨，全年留给国内的尿素货量也不足4800万吨。而在2015年第一个季度里，尿素产量不仅要供应国内春耕市场，还要供集港出口，短时间内出现供求紧张的可能性很大。也正因为有此预期，我们看到一些农资公司已经开始悄悄补仓并有意抄底。而对于近期个别尿素企业降价的做法，是否如文章开篇所说调价只是为打破僵局，尚有待观察。不过，可以肯定的一点是，下游从“买跌”到“追涨”的角色转换会很快，之后便是厂家的又一轮提价。至于风险评估，则可以从后期国际尿素价格、国内企业开工率以及尚未确定的增值税三方面着手分析。
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