尿素逆势上扬 一货难求
利好一、局部停车、限产明显 货紧价扬
| 厂家名称 | 年产能（万吨） | 日产（吨） | 十九大影响产量停车+复产 | 供暖期减产30% |
| 山西天泽 | 300 大小粒 | 8000其中大粒6000 | 80000 | 288000 |
| 山西兰花 | 120 大小粒 | 3300其中大粒2200 | 33000 | 118800 |
| 山西晋丰 | 120 大中小粒 | 3300其中大粒1100 | 33000 | 118800 |
| 山西晋煤天源 | 80 大粒 | 2400全为大粒 | 24000 | 86400 |
| 总计 | 620万吨 | 1.7万吨（大粒1.17万吨） | 17万吨 | 61.2万吨 |
晋城区域目前是大家关注重中之重，因为停车或限产，在全国实属第一，以往全国尿素市场看山东，但自去年四季度至今都是山西价格先涨，然后带动山东、河北及周边。由上表可以得出，晋城区域仅十九大期间停车及复产，约10-15天，如按影响10天产量计算，约为17万吨，其中大粒日减量为11.7万吨；后期供暖期间限产30%，更是减产量高达61万吨左右,晋城是大粒尿素的大本营，后期大粒将更是一货难求。
利好二、国际招标频发 利好国内水涨船高| 第五次 | 第六次 | 第七次 | ||
| 招标主体 | IPL | IPL | RCF | |
| 公布时间 | 9月8日 | 9月18日 | 10月14日 | |
| 开标时间 | 9月13日 | 9月25日 | 10月17日 | |
| 船期 | 10月23日 | 11月8日 | 11月30日 | |
| 招标总量 | 32.5万吨 | 约60万吨 | 暂未出 | |
| 中标价格 | 到东岸中标价 | CFR 251美元/吨 | CFR 284.66美元/吨CFR | CFR 290.66美元/吨 |
| 到西岸中标价 | CFR241.22美元/吨 | CFR285美元/吨CFR | CFR291.72美元/吨 | |
| 货源 | 伊朗、阿曼 | 伊朗、中国、中东 | 伊朗、中国 | |
截止到8月底，印度本国尿素库存量下降至127万吨，达到2016年3月份以来的最低水平，进口量和产量均在降低，而销售量则在增长。加之印度为下一季用肥提前备肥,因此才会出现一个月时间招三标的惊喜局面。与此同时10月26日埃塞将重新标购前期弃标的55万吨大颗粒尿素（弃标前价格真心不高），国际近期利好国内尿素行情无疑。
利好三、利润驱使 部分转产液氨| 厂家名称 | 尿素(元/吨) | 液氨（元/吨) | ||||
| 9月30 | 10月17日 | 涨跌幅 | 9月30日 | 10月17日 | 涨跌幅 | |
| 山东联盟 | 1700 | 1760 | 60 | 2880 | 3180 | 300 |
| 山东华鲁恒升 | 1690 | 1740 | 50 | 2760 | 2940 | 180 |
| 江苏灵谷 | 1700-1720 | 1750-1760 | 40-50 | 3050 | 3350 | 300 |
| 安徽昊源 | 1720-1730 | 1760-1770 | 40 | 2920 | 3120 | 200 |
| 河南心连心 | 1680 | 1750 | 70 | 2650 | 2800 | 150 |
由上图可知，尿素与液氨对比，无论从涨价还是盈利水平，都可以得出生产液氨都比生产尿素更为盈利，以当前尿素的价格折算液氨的理论价位应为2600-2700元/吨左右；那么我们再来对比一下液氨与甲醇相比，甲醇价格减少150-200元（单醇、联醇工艺不同）与液氨等价，而10月17日山东甲醇主流价为2580-2600元/吨，故作为同时都生产液氨、尿素、甲醇的企业来说，液氨利润则最佳，当然这是就解释了为何尿素企业开工略低的原因所在。
利空一、传统用肥淡季， 需求持续萎靡
从下游采购来看，板材、大贸仍为此轮采购的主力军，当然也不排除部分复合肥适量采购入库,（磷复肥会在即，就差尿素没有采购）眼看水装船高，不采着急。而板材市场而言，环保高压下大中型板材厂家采购多数追涨杀跌，不分淡旺季；而大贸不光可以储备，也可以集港走出口，或者说后期发东北，总之货源有地分销，而基层农户和小经销商，因为没有农业用肥，即使采也没有地销，索性先观望观望。
综上所述，现阶段尿素基本面利好因素占据主导，开工低位支撑尿素高位运行，加之国际招标频发，市场买涨不买跌，加之炒作氛围浓厚，无形中也助推尿素囤货行为的扩散；与此同时，没有传统意义上的冬储蓄水池，集中采货与抛货时间一致，极易触发羊群效应；即便来年春耕存在用肥缺口，受天气变化、开工率及春运导致运力受阻，但也较难疏通库存未来集中套现拥堵，继而引发尿素恐慌性抛售，导致价格快速下跌。故除去关注风险触发节点之外，资金运用也需合理搭配。
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