复合肥连日涨价能否奠定冬储的走势？
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发布时间：2017-11-02
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近期复合肥市场正处于秋冬备肥交替阶段，基层市场刚性需求扫尾，新单成交放缓。然而，在上游原料市场上涨带动下，复合肥企业报价阶段性调涨。
1复合肥价格上涨原因
原料市场普涨，复合肥成本承压，企业毛利缩水。9月下旬开始，国内尿素市场在印度标购及煤炭涨价等各种利好因素作用下，企业报价不断上涨。其后，磷酸一铵受硫磺、硫酸等原料涨价影响，企业报价大幅度上涨。同时，湖北、四川等地区磷肥企业货源紧张，导致一铵市场货紧价扬。另外，局部硫酸钾企业生产受限，成为硫酸钾价格上涨驱动力。在原料市场普涨状况下，复合肥成本大幅度增加，企业毛利率缩水。10月30日，山东地区45%CL（15-15-15）原料成本约1755元/吨，环比上涨162元/吨，涨幅约10%。45%CL（15-15-15）毛利率约7.63%，较9月30日下滑5.32个百分点。
市场需求尚在。10月份北方秋季备肥扫尾，南方淡储逐步启动。另外，部分复合肥企业面临销售年度结算，部分经销商为冲击销量而加大购肥量。其中，硫基肥、高氮肥居多。因此，多数企业阶段性调涨硫基肥价格，缓解成本压力、增加盈利空间。
部分企业停车检修，硫基肥供应紧张。秋冬备肥交替之时，多数企业进入产线轮流检修期。同时，上游原料一铵货紧价扬，多数复合肥企业一铵原料库存不多，压制企业产线开工负荷。另外，秋冬大气治理力度加强，部分氨化、氨酸法工艺产线生产受限。10月30日，全国中大型复合肥企业开工率约37.86%，月环比下调3.93个百分点。
2带来的影响
首先，复合肥企业报价上涨，最大限度缓解企业成本压力。山东、河南、湖北、江苏等地区市场需求扫尾，企业新单陆续跟进。复合肥企业不得不调涨价格以缓解成本重压，其中湖北地区涨幅最大，月内企业报价上调160-250元/吨。其次，复合肥报价过高，超出经销商心理预期，备肥热情冷却。下游经销商再度待市观望，静待磷复肥会议带来后市明确指引。最后，刚性需求扫尾，市场价格混乱。基层市场前期低价货源尚未完全消化，后期高价货源涌入市场，导致目前市场货源批次不一。在市场刚性需求扫尾状况下，批发价格及零售价格跟涨乏力。
3后市预测
当前复合肥市场开启涨价模式，在成本利好支撑下，业内涨价预期增强。磷复肥会议在即，通过沟通、探讨，无论是对原料后市行情判断还是各地区企业产销压力预判，都将有明确的指引。卓创预计，磷复肥会议后，多数企业将集中调涨企业报价，涨幅约150元/吨。
1复合肥价格上涨原因
原料市场普涨，复合肥成本承压，企业毛利缩水。9月下旬开始，国内尿素市场在印度标购及煤炭涨价等各种利好因素作用下，企业报价不断上涨。其后，磷酸一铵受硫磺、硫酸等原料涨价影响，企业报价大幅度上涨。同时，湖北、四川等地区磷肥企业货源紧张，导致一铵市场货紧价扬。另外，局部硫酸钾企业生产受限，成为硫酸钾价格上涨驱动力。在原料市场普涨状况下，复合肥成本大幅度增加，企业毛利率缩水。10月30日，山东地区45%CL（15-15-15）原料成本约1755元/吨，环比上涨162元/吨，涨幅约10%。45%CL（15-15-15）毛利率约7.63%，较9月30日下滑5.32个百分点。
市场需求尚在。10月份北方秋季备肥扫尾，南方淡储逐步启动。另外，部分复合肥企业面临销售年度结算，部分经销商为冲击销量而加大购肥量。其中，硫基肥、高氮肥居多。因此，多数企业阶段性调涨硫基肥价格，缓解成本压力、增加盈利空间。
部分企业停车检修，硫基肥供应紧张。秋冬备肥交替之时，多数企业进入产线轮流检修期。同时，上游原料一铵货紧价扬，多数复合肥企业一铵原料库存不多，压制企业产线开工负荷。另外，秋冬大气治理力度加强，部分氨化、氨酸法工艺产线生产受限。10月30日，全国中大型复合肥企业开工率约37.86%，月环比下调3.93个百分点。
2带来的影响
首先，复合肥企业报价上涨，最大限度缓解企业成本压力。山东、河南、湖北、江苏等地区市场需求扫尾，企业新单陆续跟进。复合肥企业不得不调涨价格以缓解成本重压，其中湖北地区涨幅最大，月内企业报价上调160-250元/吨。其次，复合肥报价过高，超出经销商心理预期，备肥热情冷却。下游经销商再度待市观望，静待磷复肥会议带来后市明确指引。最后，刚性需求扫尾，市场价格混乱。基层市场前期低价货源尚未完全消化，后期高价货源涌入市场，导致目前市场货源批次不一。在市场刚性需求扫尾状况下，批发价格及零售价格跟涨乏力。
3后市预测
当前复合肥市场开启涨价模式，在成本利好支撑下，业内涨价预期增强。磷复肥会议在即，通过沟通、探讨，无论是对原料后市行情判断还是各地区企业产销压力预判，都将有明确的指引。卓创预计，磷复肥会议后，多数企业将集中调涨企业报价，涨幅约150元/吨。
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